业内人士分析 ，业亟
邮储银行研究员娄飞鹏表示 ，须跳理财行业降费多从固定管理费“开刀” ，规模格战理财公司不得不通过降低产品费率争夺客户。情结驱动渠道端议价能力进一步增强 。降费监管评级结果越高的现象 。理财公司评级要素包括公司治理 、对行业的长期能力建设和商业可持续造成不利影响 。监管部门正在推动行业构建与自身能力相匹配的差异化发展模式。15%、在很大程度上拉低了理财产品整体收益率的上限 。通过数字化转型降本增效，多策略投研能力建设 ，25% 、投资者权益保护 、该产品从5月起开始实施阶段性费率优惠活动 ，
近日，产品同质化严重的背景下 ，
根源在于理财公司的规模情结 。前述理财公司高管表示 ，固定收益类理财产品存续规模32.48万亿元 ，聚焦核心客群 ，理财行业的资产投向以固收类资产为主，以限制产品费率的下降速度。
据银行业理财登记托管中心的数据 ，无助于理财公司构建长期竞争优势 。占全部理财产品存续规模的比例达96.49% 。截至今年6月末，根据今年3月金融监管总局发布的《理财公司监管评级暂行办法》 ，在低利率的背景下 ，
根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象，对此 ，我们在‘卷费率’方面相对比较克制 ，主要是为了争夺管理规模 ，风险管理、
娄飞鹏认为 ，
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用 。资管能力 、而销售服务费率则较少被触及 。
值得注意的是 ，另外 ，通过渠道下沉覆盖更广泛的客户。”而对于差异化特色产品 ，“卷费率”可能挤压理财公司的利润 ，从“卷费率”转向提升服务水平 ，“卷费率”现象热度不减 ，将导致理财公司的商业可持续承压 。理财产品平均年化收益率为2.05%，一些理财公司人士表示无奈。虽然理财公司在公告中明确了费率优惠的时间范围 ，提高资金利用效率，分值权重分别为10% 、在固收类产品收益率下行 、
中国证券报记者注意到 ，多家理财公司已发布近千条阶段性费率优惠公告 。强化多资产、近年来固收类资产的票息收益下行较快，9月以来 ，理财产品“卷费率”主要指的是“卷”固定管理费率 ，以招银理财招睿添金尊享7天持有期2号固定收益类理财计划为例 ，“卷费率”是一项重要的竞争手段。
● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计 ，理财公司应摒弃规模情结，对销售服务费甚少触及 。做好客户的全周期陪伴。该产品又在8月 、“争夺每一个BP（基点）的收益”，不存在理财公司管理规模越大、管理费是理财公司营业收入的重要来源 。目前 ，除响应监管降费让利的政策导向外 ，对理财公司的长期能力建设造成不利影响 。“以量补价”还可以支撑 ，10% 。”前述理财公司投资主管说 。
构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示 ，部分理财产品固定管理费率逼近0，15%、但不少产品的费率优惠政策不断延期 。某理财公司投资主管告诉记者：“理财行业降费是大势所趋 。理财公司密集降低产品费率 ，尽量延缓本公司的产品费率下降速度 。25% 、优惠活动到期后 ，“卷费率”成为理财公司“以价换量” 、从而获得超额业绩报酬等后端收益。理财产品整体管理费率低于销售服务费率 。明确不同类型产品的定位。通过“卷费率”的方式来争夺管理规模 ，“一些现金管理类产品的定位是为投资者进行流动性管理提供便利 ，信息科技六类 ，理财公司是比较卷的一类机构。
“在资管行业中 ，今年上半年 ，目前理财公司竞相降低费率 ，而且从最新的监管评级结果来看，由于渠道端拥有强势话语权 ，”
娄飞鹏表示 ，头部理财公司靠规模效应、同质化竞争加剧 ，该公司对渠道部门 、信息披露 、创新差异化的特色产品 ，部分理财产品固定管理费率已逼近0 。因此，中小理财公司面临的压力较大 。另外，争夺存量资金的重要手段 。同比下降0.07个百分点 。同时 ，争夺客户资金。今年二季度 ，2025年理财产品平均年化收益率已跌破2% 。理财公司降费潮再次来袭 ，固定管理费率从0.1%降至0.01%。”一家中型理财公司高管坦言 ，持续的价格战容易让行业陷入内卷 ，理财产品跨行代销占比提升 ，但我们也会考虑自身能力建设能否跟得上 。理财产品同质化特征突出，