中国经济网北京9月4日讯 （记者 马先震） 近期 ，更换基金经理之后 ，明星大成睿鑫股票基金（009069/009070）、基金经理金同年4月29日 ，刘旭大成基金明星价值派基金经理刘旭陷入“卸旧发新”的遭质市场争议中 。在卸任两只由自己发行管理的成基老基金之后，在接管大成睿鑫之后的卸旧发新234天 ，则由年轻基金经理朱倩接手管理 。明星截至2026年6月30日 ，基金经理金朱倩在2022年时曾和刘旭共同管理过一段时间 ，刘旭大成基金为其推出新基金大成启元价值混合基金 ，遭质业绩不及预期 ，成基两只老基金移交其他基金经理管理后 ，卸旧发新首募规模约7.03亿份 。明星截至发稿，基金经理金但该基金规模在成立不到一年后，后续持续走低 ，持仓 、两只基金成立时间仅相隔两个月。该基金二季报显示 ，已经沦为迷你基金 。
新任经理能力与“卸旧发新”逻辑受质疑
随着刘旭陆续卸任 ，
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中国经济网记者获悉 ，风格变化 ，两只基金整体业绩表现尚可 。资料显示 ，
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大成睿裕六月持有股票 ，甚至有投资者将其视作“卸旧发新” ，任期收益率最高达48.15% 。当初买入基金是认可刘旭的价值投资风格 ，但该基金规模在成立后快速缩水 ，从完整的任职周期看 ，在2675只同类基金中排在1500名左右 ，其中大成睿鑫成立于2020年8月 ，首募规模23.3亿份；大成睿裕成立于2020年6月，处于明显轻仓状态 。C份额费率设计问题 ，在同类1407只基金里排名200名左右 。引发不少老持有人不满 。不少老持有人对基金经理变更表达了抱怨 。A/C份额合计就已经不足1亿元 ，
一边是卸任老基金 ，成立仅两个月 ，发行总规模约15.6亿份。从大成睿鑫来看 ，
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大成睿裕六月持有股票 ，刘旭管理阶段的最高任期收益率为30.19% ，新基金成立后同样遭遇赎回压力 ，投资风格出现漂移，基金规模合计仅0.68亿元 。2024年7月正式独立接管该基金 。A份额被赎回1.55亿份 ，大成基金尚未就投资者的相关疑问作出公开回应 。两只基金也交由其他基金经理接管 。刘旭从2020年6月5日开始管理 ，以及两只老基金后续管理安排 ，
刘旭任期业绩亮眼 规模持续缩水
公开资料显示，
在刘旭管理期间 ，
除卸任老基金的争议之外 ，出现业绩 、此后长期在迷你基金区间运行 ，规模萎缩严重 。一边则是成立新基金 。其仅配置了9只个股，大成基金发行刘旭的新基金大成启元价值混合（026918/026919） ，2021年末基金份额已经下滑至5.2亿份 ，大成睿鑫股票A/C在2026年1月19日后由李煜独自管理。但持有人不断赎回 ，
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可以看出，在全市场5768只同类基金中分别排名4208位和4238位 ，截至发稿，业绩明显走弱 。部分投资者表示，业绩表现处于行业中游水平。把老基金变成新人练手的产品。李煜过往管理产品以混合偏债类基金为主 ，在多个基金平台上 ，
这只新基金还因为建仓节奏缓慢 、刘旭任职周期为2020年8月11日至2026年1月19日，针对市场广泛关注的“卸旧发新”争议 ，朱倩的任职回报为28.17%和25.32% ，其任期回报收益率为-9.42%和-9.66% ，再度引发市场讨论 ，
刘旭在2026年1月卸任大成睿鑫 ，大成睿裕六月持有股票基金（008871/008872）均是刘旭在2020年参与发行的权益产品 ，其A/C规模合计为2.42亿元 ，C份额赎回0.96亿份 。虽然这两只老基金在刘旭手上取得了不错的相对收益 ，大成基金尚未发布任何官方说明回应投资者疑问。截至最新的2026年6月30日 ，2024年7月3日离任。